Рубли для МТС/Компания разместила облигации под 8,7%

В МТС результатами размещения остались довольны. «Нам удалось собрать более 100 заявок на сумму 16,6 млрд руб. Таким образом, спрос на облигации в 1,7 раза превысил предложение», — сообщается в пресс-релизе МТС. Организаторы выпуска — Газпромбанк, Райффайзенбанк, ИК «Тройка Диалог». Планируется включение облигаций в котировальный список «В» ММВБ. Средства от размещения планируется направить на рефинансирование еврооблигаций и на общекорпоративные нужды. Ранее облигационный заем провел и главный акционер МТС — АФК «Система». Холдинг разместил пятилетний заем на сумму 6 млрд руб. со ставкой 9,45% годовых.

Это первый шаг МТС на российском рынке долговых заимствований, деноминированных в рублях. Сейчас в долговом портфеле МТС два еврооблигационных займа каждый по 400 млн долл. со сроками погашения в 2010 и 2012 годах.

МТС разместилась довольно удачно, считают аналитики. В частности, в банке «Зенит» ставка прогнозировалась на уровне от 9%. «В принципе компания разместилась ближе к верхней границе заявленной планки. Это связано с большим объемом предложений на рынке», — говорит аналитик банка «Зенит» Яков Яковлев.

«МТС разместилась удачно и с премией. Сейчас на рублевом рынке наблюдается нехватка высококачественных заемщиков», — считает начальник отдела долговых обязательств ИГ «КапиталЪ» Дмитрий Зак. Прямых аналогов МТС на рублевом рынке нет. Если сравнивать МТС с операторами фиксированной связи, то кредитное качество последних уступает МТС: мобильный оператор характеризуется большим объемом выручки, более высокой рентабельностью и более низкой долговой нагрузкой.

По версии агентства Fitch, МТС имеет долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) BB+, прогноз — «стабильный», краткосрочный РДЭ — B и национальный долгосрочный рейтинг — AA(rus). В Fitch ожидают сохранения у МТС хорошей маржи и значительного роста выручки, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективах. Выручка МТС в первом квартале 2008 года выросла на 37%, до 2,38 млрд долл., чистая прибыль увеличилась на 36%, до 610 млн долл. Рентабельность по OIBDA составила около 50%. В Fitch прогнозируют, что МТС будет генерировать значительный свободный денежный поток в долгосрочной перспективе. Однако в ближайшие годы на этом показателе может отразиться рост капиталовложений в создание сети 3G.

Александр Дементьев